踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的(de)基(jī)本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下(xià)周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至报告(gào)期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山的互联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业务进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六(liù)个年度(dù)，三六零(líng)营业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益(yì)撑(chēng)到60亿元(yuán)外(wài)，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季(jì)公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称(chēng)主要系(xì)营业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市(shì)场认为(wèi)在训(xùn)练AI大(dà)模(mó)型上(shàng)有天(tiān)然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年(nián)初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后(hòu)，股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首次把(bǎ)其投资(zī)企(qǐ)业(yè)、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年累(lèi)计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三(sān)六(liù)零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资(zī)权后(hòu)，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持(chí)股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权的(de)账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器确认的投资(zī)亏损(sǔn)进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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