财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹(dàn)436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态(tài)势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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