金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一(yī)举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本股琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗p>

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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