美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能(néng)没有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀和经(jīng)济活(huó)动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他(tā)人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员(yuán)们(men)透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度表(biǎo)示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的(de)还是掌握政策(cè)的主动权(quán)，因此保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不(bù)要(yào)传达(dá)降(jiàng)息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高(gāo)利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有(yǒu)明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有可能在(zài)年底前(qián)降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的(de)是依(yī)赖数据(jù)的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美(měi)联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他(tā)们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计(jì)算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本(běn)市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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