昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人(rén)士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别(bié)的细(xì)节(jié)。根(gēn)据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了市(shì)场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(gu不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包à)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数(shù)，这(zhè)代(dài)表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财季(jì)营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度(dù)积(jī)极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的人工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前(qián)美国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格的(de)大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料(liào)成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的(de)问题(tí)来看，方正(zhèng)中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉(lú)减产不(bù)充分；二(èr)是外需(xū)可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季(jì)度(dù)以来(lái)国(guó)内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来(lái)自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部的(de)确(què)立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库(kù)存较近年(nián)同期偏(piān)低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以(y不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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