5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是，随(suí)着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分(fēn)投资(zī)者短期获利止盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体发(fā)力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次(cì)借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资(zī)金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交易日资(zī)金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流入(rù)高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日资金净流入(rù)更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元(yuán)的(de)资金净流(liú)入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽(kuān)基及(jí)行业指(zhǐ)数前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加(jiā)上未来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔(kuò)的投资机遇(yù)。具体(tǐ)板块上，他(tā)继续看好新能(néng)源、光伏和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着我国(guó)双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推(tuī)进(jìn)，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐(zhú)步打开(kāi)，未来十年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出更(gèng)强的(de)活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的(de)估值回归(guī)，很多(duō)公司的(de)估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已经处于(yú)低(dī)位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念带动(dòng)下，有(yǒu)过一波表现的(de)证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获(huò)利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净(jìng)流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新(xīn)能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对(duì)新(xīn)能源后市也持不(bù)一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏(fú)行(xíng)业随(suí)着产能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的(de)特(tè)征，新能源行业(yè)只有在(zài)基本面比此前更好(hǎo)的(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次de)情况下，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会(huì)导致整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经理如此解释今年(nián)新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数(shù)，未来还是会有很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半(bàn)时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经(jīng)回落不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去(qù)几年(nián)那(nà)样快(kuài)，但仍(réng)然(rán)会(huì)好于(yú)其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待市场出现如(rú)下几个(gè)特征：一是筹码结构(gòu)出(chū)清(qīng)，估(gū)值足够便宜；二(èr)是增(zēng)量资金进(jìn)场(chǎng)；三是(shì)爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难(nán)再(zài)有过去那几(jǐ)年的大级别(bié)的系统性机(jī)会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股的结(jié)构性行(xíng)情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技(jì)术进步(bù)都在以(yǐ)一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止的估值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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