财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能河北保定技校排名，保定技校前十名不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工河北保定技校排名，保定技校前十名(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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