科创板不必(bì)迅速进一步放(fàng)宽行业限制或(huò)进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的(de)基础上(shàng)，更好地发掘与储(chǔ)备符(fú)合标(biāo)准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和(hé)5家公司申报科创板和创(chuàng)业(yè)板上市获受(shòu)理，受理企(qǐ)业总量同比减(jiǎn)少超过三成(chéng)。而股票发行注(zhù)册制(zhì)的全(quán)面落(luò)地(dì)实施，使(shǐ)得部分同时(shí)满足两板(bǎn)上市条件(jiàn)的公司有观(guān)望甚至向主(zhǔ)板(bǎn)流(liú)动的倾(qīng)向。而当前，科创板不必迅速(sù)进一步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进行调整(zhěng)，应在坚(jiān)持现有上市标准的(de)基础上，更好地发掘与储备符合(hé)标准(zhǔn)的拟上市公司资源(yuán)，法西斯国家有哪几个做好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市(shì)公司质量和板块特(tè)色(sè)的前提下处理(lǐ)好板块公司的数(shù)量(liàng)与(yǔ)质量之间的关系。

　　从发(fā)展完整、有效(xiào)、合理(lǐ)的多层次资(zī)本(běn)市场的角(jiǎo)度看，内(nèi)地多层(céng)次资本市(shì)场的板块架(jià)构在全(quán)面实行注册(cè)制(zhì)后更(gèng)加清晰(xī)，各板块特(tè)色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并(bìng)购重组加强了(le)有(yǒu)机联系(xì)，多元包(bāo)容的上(shàng)市条(tiáo)件(jiàn)对不同类(lèi)型、不同成长阶段的(de)企(qǐ)业(yè)上(shàng)市(shì)实现(xiàn)全覆(fù)盖，其中科(kē)创法西斯国家有哪几个板特(tè)别强(qiáng)调突出“硬科(kē)技(jì)”特色(sè)，科创板面(miàn)向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重(zhòng)大(dà)需求。

　　《首次公开发(fā)行(xíng)股票注册管理办(bàn)法》对主板、科创板(bǎn)、创(chuàng)业(yè)板的板块定位提出了总体要求，同时(shí)沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对(duì)相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块定(dìng)位进一步释(shì)明。需要注意的是，如果(guǒ)以(yǐ)模糊板块定(dìng)位与特色、减少上市标(biāo)准包(bāo)容(róng)性与差异(yì)性(xìng)为代价，有可能对全面注册制、多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)为(wèi)不同类(lèi)型的(de)上市企业提供符合自(zì)身特点的上市渠道的初衷造(zào)成干扰，对(duì)板块特征和(hé)投资者(zhě)群体差异(yì)带来模糊(hú)，有(yǒu)可能(néng)与(yǔ)其(qí)他市(shì)场、其他板块的定(dìng)位重叠、冲(chōng)突并降低注册制的效率和优势，还有可能(néng)给横向错位竞争、差(chà)异发(fā)展、协同高效与纵向互联互(hù)通、层层递进、功能互补(bǔ)的相互补充、互(hù)为促进的多层次资本市场体系带(dài)来(lái)一定影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创板行业高集中(zhōng)度以及引(yǐn)致(zhì)的集群、集聚、集成(chéng)效应的(de)角度来看，由于科创板突(tū)出“硬科(kē)技”特(tè)色(sè)，重(zhòng)点支持新一代信息技术、高(gāo)端装备(bèi)、新材(cái)料等高新技术产业和战略性新兴产(chǎn)业，因此科创板上(shàng)市公司主要(yào)都是符(fú)合国家(jiā)战略(lüè)、突破关键核心技术(shù)、市场(chǎng)认可度高的科技创新企业(yè)。行业集(jí)中度高，会自然而然地带来(lái)横向(xiàng)同行的集群效应、纵(zòng)向上下(xià)游的集聚(jù)效应、功能型平台的集成效应，有利于(yú)企业(yè)共同(tóng)提升(shēng)与发展、更(gèng)快做大做强，有利于(yú)逐步(bù)形成集成电路、生物医药等(děng)多个战略性新兴产业集群和构建硬科技标(biāo)杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符(fú)合(hé)科(kē)创板(bǎn)特色标准要求的拟上市公(gōng)司的角度来看，科(kē)创板不宜改变(biàn)现有的更为强化和强(qiáng)调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值等指标(biāo)的独有(yǒu)特点。科(kē)创(chuàng)板进一步(bù)淡化了对于(yú)拟上市企(qǐ)业营收、净利(lì)润(rùn)等(děng)指标(biāo)要求，不再(zài)“净(jìng)利润至上”，提升了资(zī)本市(shì)场对(duì)创(chuàng)新经济(jì)的包容度。可(kě)以(yǐ)说，设立科(kē)创(chuàng)板的出(chū)发点或(huò)定位正是为创新企业特别是硬(yìng)科(kē)技企业的成长赋能，即通过(guò)市场机制(zhì)实现资产(chǎn)定价、资源配置和资本流动的高效率，提升企业的(de)公司治理和运营管理水平。这使得科创板能(néng)更加快速地协助资本(běn)直达(dá)实体经济(jì)，支持企业创新、激发经济活(huó)力、加(jiā)快实施创新驱动发展战略，将掌握关键核心技术(shù)的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优(yōu)秀创新创业企业(yè)快速推向资本市场，获得(dé)包括机构投资者与个(gè)人(rén)投资(zī)者的认同与(yǔ)助力，进而提供更(gèng)完整(zhěng)、更全面、更(gèng)优质的金(jīn)融支(zhī)持，有效(xiào)提升创新载体(tǐ)的(de)生机(jī)与资(zī)本市场活力。

　　从已(yǐ)上市(shì)公司(sī)情况(kuàng)看，科创板公(gōng)司(sī)研发投入与营业(yè)收入之比(bǐ)、研发(fā)人(rén)员占公司人员(yuán)总(zǒng)数之比、平(píng)均发明专利数量等均高于其他市场(chǎng)板(bǎn)块。应当注(zhù)意(yì)的(de)是，如果科创板的(de)扩容改变了前述(shù)的(de)功(gōng)能定位与(yǔ)个体(tǐ)特色，有(yǒu)可能影响到(dào)科创板直接融(róng)资服务与制(zhì)度供给的多元性、包容性、差异性、可(kě)得性、市场导向性，还可能影响到科(kē)创(chuàng)板联系和连接特定行业、类型、规模、成长阶(jiē)段(duàn)的(de)企(qǐ)业和具有与之相应的知识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风险偏好的投资(zī)者，影响到(dào)特定市(shì)场与板块的价(jià)格(gé)发现(xiàn)功能(néng)、价值投资(zī)理(lǐ)念和(hé)整体抗(kàng)风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩(kuò)容。

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