金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)（国(guó)际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美(měi)国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世(shì)界舞台(tái)的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的(de)背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

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