今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金，一(yī)季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多(duō)位明星基金经(jīng)理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季(jì)度在人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人(rén)工智能(néng)领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了(le)较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持(chí)去年底的(de)高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一(yī)只基金(jīn)诺安(ān)成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺(nuò)安成长(zhǎng)的(de)一季报(bào)中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平(píng)接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来需(xū)求端将(jiāng)对(duì)设计(jì)板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美(měi)国对(duì)中国(guó)半(bàn)导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克(kè)先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期的(de)大背景下，国产(chǎn)替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022　

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极(jí)回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模(mó)已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端(duān)，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(gu山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022ǎn)理的5只基金在一(yī)季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基(jī)金一(yī)季度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计算和人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也(yě)是(shì)全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包(bāo)括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季(jì)度除(chú)了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票(piào)持仓来(lái)看(kàn)，一(yī)季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来(lái)看，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我们(men)基(jī)于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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