随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出(c当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日hū)口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动(dòng)去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际(jì)能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预(yù)期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源(yuán)的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能(néng)是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需求从去(qù)年的(de)出(chū)口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也(yě)要留意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出(ch当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ū)口(kǒu)周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度(dù)供需(xū)影响也相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价(jià)格(gé)下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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