投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(r警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗èn)为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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