美国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界(jiè)和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银(yín)行业(yè)危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的(de)喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思)务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要储备货币的(de)地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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