财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记阴肖有哪几个生肖者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平等(děng)公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难阴肖有哪几个生肖(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质(zhì)非标(biāo)资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前(qián)曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为阴肖有哪几个生肖了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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