投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要(yào)将资金(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗jīn)全押(yā)一个赛道。

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