大家好，简单看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变(biàn京j属于北京哪个区的车)化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成(chéng)为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，京j属于北京哪个区的车ng>AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两京j属于北京哪个区的车周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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