近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗ee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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