看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广(guǎn海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区g)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区)度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情(qín海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区g)况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油(yóu)可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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