芦哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素(sù)拆(chāi)解(jiě)为三方面(miàn)：①青(qīng)年(nián)失小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)业人(rén)口，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产等(děng)不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)变化。这三个(gè)因素均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三个(gè)因素的(de)变化都(dōu)不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一(yī)定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没(méi)有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的(de)青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失(shī)业(yè)人口来看(kàn)，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业裁员(yuán)时(shí)首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例(lì)明显低(dī)于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大(dà)失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的(de)受教育(yù)程(chéng)度(dù)也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过大(dà)学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布基(jī)本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集的特(tè)点，主要集中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规(guī)模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何(hé)处(chù)之前，需要研(yán)究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个(gè)行业是国民(mín)经(jīng)济分类的(de)农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地(dì)产等其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是(shì)过(guò)去(qù)十年青年(nián)就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率的近(jìn)似替代指标。以这个(gè)指标来看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教育(yù)、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来(lái)看，当前(qián)青年失业(yè)人员增长的症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年就业大(dà)量流向知识密集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信息技术(shù)等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏较(jiào)慢(màn)。所(suǒ)以(yǐ)服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构分化，带(dài)来(lái)的青年失(shī)业人(rén)口和(hé)25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)之二接受过(guò)大(dà)学教育的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力(lì)，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口负(fù)增(zēng)长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较(jiào)去(qù)年有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根(gēn)据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统计局披露的(de)青(qīng)年就业(yè)和(hé)失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市(shì)场，在(zài)未来(lái)经济和就业好转后会回到劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业(yè)人(rén)员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即(jí)进(jìn)入就业市场的(de)年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增(zēng)长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要(yào)明(míng)晰(xī)这一概念(niàn)的两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成(chéng)的(de)就业(yè)人口并未包含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为出(chū)发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的(de)人员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力(lì)调(diào)查正式在全国范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查(chá)样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的(de)人口普查则(zé)在(zài)长表部分纳(nà)入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司

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