民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后(hòu)的(de)中国(guó)出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们随(suí)即赶赴(fù)广交会开展专项调研(yán)，用另一个(gè)视角观察中国出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出(chū)口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国(guó)企业出口状况，有两大(dà)天然(rán)优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)规模(mó)最大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为例，展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉(shè)及(jí)16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要(yào)商品(pǐn)。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括(kuò)大(dà)量中小外贸企业(yè)，也(yě)包括行业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充(chōng)足样本，便于我们观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口企业群(qún)像，这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第一(yī)大优势(shì)。

　　对(duì)外贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠(qú)道(dào)。新(xīn)增客源的数(shù)量和质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期(qī)新增订(dìng)单。广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们(men)把握更(gèng)长趋(qū)势(shì)的外贸大(dà)环境和(hé)出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的(de)第二大优势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得(dé)到当下中(zhōng)国出口企业(yè)群像五(wǔ)点特征，或(huò)预(yù)示中国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购商明(míng)显增(zēng)多。境内和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内外(wài)客(kè)户充分交流(liú)时(shí)，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和中东因(yīn)订(dìng)单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和(hé)中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出口企业感受存异(yì)。部分企业表示(shì)今(jīn)年对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势三，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压力明显更大。

　脱销什么意思啊，什么叫做脱销　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口压力(lì)存在明显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大型(xíng)企业反馈今年(nián)订单虽(suī)有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌(pái)的出口企业订单(dān)情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业面临较为普(pǔ)遍(biàn)的贸易(yì)摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国家对中国外贸企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式(shì)为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东(dōng)非共同体对外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企业已经开始产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是(shì)这一轮产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月(yuè)中(zhōng)旬，我(wǒ)们(men)开展(zhǎn)杭(háng)州(zhōu)外贸(mào)专项调(diào)研，随后发布(bù)《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单(dān)和金额(é)或将大增(zēng)，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中(zhōng)国(guó)出口企业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进(jìn)行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当下出口现状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的大(dà)环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中(zhōng)高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)新拓客(kè)户并不意味着(zhe)当(dāng)期订单暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出口订(dìng)单主要(yào)与之前客户(hù)签订的老订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会(huì)反映(yìng)的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环(huán)境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸(mào)展会，可(kě)观察(chá)样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中(zhōng)国最大的(de)进(jìn)出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会，被誉(yù)为(wèi)“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外贸出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期(qī)涉(shè)及商品种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化(huà)工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费(fèi)品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗保(bǎo)健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)映当前外贸环(huán)境(jìng)五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更(gèng)多来自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但(dàn)相较(jiào)往期展会，本(běn)次(cì)广交会开放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人(rén)流(liú)来自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户(hù)数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户(hù)群体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户(hù)属于高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数(shù)量下降(jiàng)，意(yì)味着(zhe)本次广交会(huì)反馈(kuì)出来的信息是当下高效益客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关(guān)，部分采购商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配(pèi)，调(diào)研企业(yè)反馈“一带一路”国家的(de)订单增脱销什么意思啊，什么叫做脱销幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整(zhěng)体(tǐ)的采购规(guī)模(mó)相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客(kè)户订单，不同企业之间(jiān)感(gǎn)受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对(duì)俄(é)出口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口动能(néng)最为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对平(píng)稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外(wài)需求较(jiào)过(guò)去2年(nián)有明显走弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型的企业(yè)所面临的(de)出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单(dān)下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企业存在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反馈今(jīn)年(nián)订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)正面临较为(wèi)广(guǎng)泛(fàn)的贸易摩擦。中(zhōng)国和(hé)欧美发(fā)达国家之间存在(zài)贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业同样面临(lín)其他(tā)地区贸易摩(mó)擦(cā)增(zēng)大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的(de)贸(mào)易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共(gòng)同体正式实行第(dì)四档(dàng)35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决(jué)定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用(yòng)油、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷(cí)产品(pǐn)等(děng)。

　　原先东非共(gòng)体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。初(chū)衷是(shì)保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮(cháo)加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产业转移(yí)主要流向东南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主要是(shì)为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏观(guān)数据表现有所差(chà)异(yì)。其(qí)中，出口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下(xià)降(jiàng)；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南(nán)亚转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样(yàng)本(běn)企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研系(xì)列之(zhī)三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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