投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是(sh钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下(xià)，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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