看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年(nián初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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