今年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂(zàn)停或提高债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全球经济和金(jīn)融产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演(yǎn)。那(nà)么，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)？美国(guó)债务为(wè云南有哪几个市 云南是几线城市i)何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又(yòu)为何要(yào)人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi云南有哪几个市 云南是几线城市)何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们(men)需要(yào)先了解(jiě)美国政府的(de)债务(wù)从(cóng)何(hé)而(ér)来，以及(jí)其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来(lái)，美国(guó)债务规(guī)模更是(shì)大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大(dà)规云南有哪几个市 云南是几线城市模基建政(zhèng)策导(dǎo)致(zhì)财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤(yóu)其(qí)是在小(xiǎo)布什(shén)政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重(zhòng)压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升(shēng)，在近年(nián)来频频逼近(jìn)债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第(dì)一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之(zhī)前，美(měi)国并没(méi)有明确(què)的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地(dì)成为了(le)国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多(duō)次(cì)。尤其(qí)是(shì)自1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗(lǎng)普任内，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政(zhèng)府(fǔ)大幅(fú)上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国(guó)国(guó)会最(zuì)新一(yī)次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初(chū)的(de)债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美(měi)国(guó)政府造成限制(zhì)，使其不能随(suí)心(xīn)所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对(duì)其(qí)美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为(wèi)，美(měi)国(guó)作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债权信(xìn)用(yòng)将受到(dào)损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一(yī)内控(kòng)举措，才能(néng)维持(chí)美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也相(xiāng)当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府想要提高美(měi)国债务(wù)上限，往(wǎng)往(wǎng)需(xū)要美国国会两院的(de)通(tōng)过(guò)。在此前的历(lì)史中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝(jué)大多数时候类(lèi)似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据(jù)参议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了(le)当(dāng)下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限的(de)计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚(yà)新几(jǐ)内(nèi)亚(yà)，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国(guó)也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉强避(bì)免了(le)一场债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发(fā)了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首(shǒu)次(cì)下调美国(guó)的(de)主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后(hòu)数年(nián)继(jì)续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍(réng)处于相当低(dī)迷的(de)经济(jì)中，并(bìng)且正(zhèng)处(chù)于从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏(sū)的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复(fù)苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临(lín)类(lèi)似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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