近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面协(xié)会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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