看看周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上(shà俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗ng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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