金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于(yú)估值(zhí)合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里原因在于4月偏(piān)宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是现货反(fǎn)馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的(de)兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方(fāng)式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的水平，而这一点和(hé)下游反馈和实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月，我们(men)还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨季的(de)因素(sù)，往年下游存在压缩原片库(kù)存的可能(néng)性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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