财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活(huó)中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北(běi)京、河(hé)北、浙(zhè)江(jiāng)、四川等多(duō)地(dì)医保部门发布公告(gào)，于4月20日(rì)落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务收费、种植体集(jí)中带(dài)量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合(hé)治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半(bàn)左右(yòu)。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看(kàn)到(dào)不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计(jì)划(huà)，就(jiù)在等集(jí)采政(zhèng)策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会(huì)常委满毅告诉(sù)南(nán)方周末(mò)记者，“集(jí)采后(hòu)的种植牙将为更(gèng)多患(huàn)者减轻(qīng)医疗(liáo)负担(dān)，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年(nián)种植(zhí)牙数(shù)量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年可节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服(fú)务价格相关规定出台(tái)，三级(jí)公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老人(rén)当(dāng)中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范(fàn)整合后(hòu)的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地(dì)执行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落(luò)地，种植牙行业(yè)是否会再度站(zhàn)上殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前(qián)每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他(tā)认为这个目标或许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步较晚的(de)国产种植牙耗(hào)材(cái)厂商而言，集(jí)采是压力也是机会(huì)。一位国产种植(zhí)牙企业代(dài)表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的价格优势(shì)，但(dàn)销(xiāo)售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量(liàng)或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例少(shǎo)的国产种植牙(yá)来说，整个(gè)种植(zhí)牙(yá)市(shì)场规模的扩大，将有助于企业积累更(gèng)多的(de)临床应(yīng)用数(shù)据和案例，对(duì)未来(lái)长期(qī)的应用和(hé)研发(fā)会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和支(zhī)付能力提(tí)高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景(jǐng)机(jī)和锥形束投照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等；数字(zì)软件类如3shape殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地等(děng)，以及他们(men)的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙(yá)科(kē)等；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构(gòu)如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中表示(shì)，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透(tòu)率有望得到快速提升(shēng)，同时加速(sù)国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透(tòu)率提(tí)升，民(mín)营医(yī)院和诊所的设备需(xū)求弹(dàn)性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备依托性(xìng)价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件(jiàn)上市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙(yá)科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙(yá)科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗这一(yī)家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几(jǐ)年在资本市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势(shì)一路(lù)下(xià)行，前年最风(fēng)光(guāng)的时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不(bù)可或缺的市场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面(miàn)对(duì)激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购(gòu)优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他(tā)民营口腔机(jī)构(gòu)站在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这也(yě)将影响种(zhǒng)植牙(yá)最终利润率。

　　通策医(yī)疗(liáo)面对的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能(néng)把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖(gài)面(miàn)足够广的(de)口腔(qiāng)机构(gòu)，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙(yá)放(fàng)量一直是其(qí)所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的(de)回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这两(liǎng)年(nián)最重要(yào)的(de)战略布局。

　　通策医疗(liáo)在(zài)调(diào)研内容纪要(yào)中提(tí)到，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年营收(shōu)增长3％，净(jìng)利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成(chéng)本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报(bào)中提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持(chí)蒲公(gōng)英(yīng)医(yī)院快速发展，目(mù)标是(shì)让(ràng)蒲公(gōng)英医院在(zài)最(zuì)短的时间(jiān)成为当(dāng)地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年(nián)提出，被公司视为“未(wèi)来五年(nián)重要的(de)发(fā)展计(jì)划”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗(liáo)董秘(mì)提(tí)到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容(róng)易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形成(chéng)规模的较高增长。”这是(shì)通策医疗(liáo)2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调(diào)研(yán)时的观(guān)点。一位(wèi)长期(qī)关注消费医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗的(de)主要市场仍(réng)在(zài)浙(zhè)江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙(yá)也会(huì)慢慢(màn)从一个高(gāo)毛利业务变(biàn)成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生(shēng)的技术要(yào)求并没有那么高，主要(yào)靠(kào)的是设(shè)备(bèi)定位(wèi)、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道的(de)投资(zī)人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔医院市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲线下(xià)降关系也不大。“其(qí)实在集采(cǎi)消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业(yè)内(nèi)其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力(lì)，面(miàn)对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐(lè)观(guān)的预测，当集采降低价格后，原本(běn)属(shǔ)于改善型医疗需求(qiú)的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗(kē)失牙的(de)市(shì)场会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄(báo)利多销的局面。但这(zhè)并(bìng)不(bù)是在所有(yǒu)牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材(cái)价(jià)格下(xià)降后，牙(yá)医利益会受(shòu)到直(zhí)接(jiē)冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科(kē)心脏(zàng)支架集(jí)采的影响类似，医生(shēng)的工(gōng)作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最(zuì)终没有多销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是(shì)医院所(suǒ)有科室中，最适(shì)合(hé)独立执业(yè)的(de)。即便在(zài)改革开(kāi)放之前，全国各地的(de)个体(tǐ)牙医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全(quán)国民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊(zhěn)所的一(yī)大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游的厂家，到(dào)了终端诊(zhěn)所，利润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成了(le)一个悖论。当(dāng)收(shōu)入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过(guò)程(chéng)中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的(de)办法，更(gèng)重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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