美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月(yuè)的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以(yǐ)评估(gū)过去加息(xī)的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性(xìng)和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的压力，官员们(men)透(tòu)露(lù)未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握(wò)政策(cè)中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美(měi)联储(chǔ)官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银(yín)行业(yè)压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未(wèi)来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进(jìn)一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双方(fāng)正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第一财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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