金融界(jiè)4月(yuè)28日(rì)消息 为规(guī)范(fàn)开展内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通合作相关业务，保护境内外(wài)投资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护利率互换市场(chǎng)秩序(xù)，中国(guó)人民银行制定(dìng)了《内(nèi)地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办(bàn)法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部(bù)门负责人表示，未(wèi)来中国人民银(yín)行将根(gēn)据市场发(fā)展情(qíng)况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整交易和(hé)清算(suàn)额(é)度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的(de)风险管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人(rén)就《内地与香港利(lì)率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要(yào)求的(de)境外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行(xíng)关于境外央行(xíng)、国(guó)际金融组(zǔ)织(zhī)、主权财富基(jī)金运用人民币(bì)投资银(yín)行间市(shì)场有关(guān)事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一(yī)步做(zuò)好境外机构投资者(zhě)投资银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜(yí)的(de)公告》（中国人民银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号）和(hé)《内地与(yǔ)香(xiāng)港债券市(shì)场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求(qiú)、完成(chéng)银行间债券(quàn)市(shì)场准入(rù)备(bèi)案的境外投资(zī)者等，可根据《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管理暂行(xíng)办法》（以下简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资(zī)者可以签署(shǔ)的协(xié)议范围是(shì)什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)开展“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前可以与交易对(duì)手方签署经中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议以及(jí)中(zhōng)央清算衍生品(pǐn)执(zhí)行协议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生品协议(yì)。境(jìng)内投资者应当将(jiāng)是否签署协议、签署(shǔ)协议类(lèi)型(xíng)等事项向中国外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协(xié)会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也可供境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资(zī)者的投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资者(zhě)现阶段可(kě)在银行(xíng)间市场开(kāi)展符合(hé)集(jí)中清(qīng)算要求的人民币利率互(hù)换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的(de)境外电子交易平台、境内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台包括哪些？境外投资者(zhě)的对(duì)手方、交易(yì)模式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北(běi)向互换通”下受认(rèn)可的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应市场需求加入(rù)其(qí)他(tā)受(shòu)认可的电子交易平台(tái)，受认(rèn)可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)。

　　为便(biàn)利境外投资者(zhě)开展(zhǎn)人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互(hù)换通(tōng)”参照(zhào)“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外(wài)投资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换通”报价商名(míng)单可在(zài)中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互换通”交(jiāo)易在境内(nèi)电(diàn)子交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视(shì)为(wèi)交易已确认。境外投资者(zhě)可通过中国人民银行认(rèn)可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平(píng)台发送交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香(xiāng)港(gǎng)证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪些机(jī)构(gòu)？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民(mín)银行认可的境内清算机构为银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所），香(xiāng)港证监(jiān)会(huì)认可的境(jìng)外清算机构为香港交易(y选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好ì)所旗下香港场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集中清算的(de)主(zhǔ)要流(liú)程是？

　　答：境外(wài)投资(zī)者(zhě)需要申请获(huò)得场外结算公(gōng)司清算会员资格或(huò)作为清(qīng)算客户委托场外结算公(gōng)司(sī)综(zōng)合清算会员(yuán)代理清算，并与场外结算公司(sī)综(zōng)合清算(suàn)会员签(qiān)订客户清算协(xié)议。交易(yì)达(dá)成后，境内(nèi)外(wài)清算机(jī)构对交(jiā选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好o)易进行风控检查，对于符(fú)合集中清算(suàn)要求的交易(yì)及时纳入集中清算。境外机构通过场(chǎng)外结算公司(sī)或其综合清算会员完成保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下，境内(nèi)外(wài)清算(suàn)机构(gòu)如何进行衍生品交易(yì)的(de)合约替代？

　　答(dá)：合约替代是指清(qīng)算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交(jiāo)的交易充当买方(fāng)的(de)卖方和卖(mài)方(fāng)的买方的一种法(fǎ)律安排，并据(jù)此与买(mǎi)方和(hé)卖方建立两(liǎng)个新合约(yuē)，以清偿买卖双方之间的初始(shǐ)债(zhài)务。“北向(xiàng)互换通”业(yè)务(wù)中，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者(zhě)达成的(de)交易在经过上海清算所与场外结(jié)算公司的(de)集(jí)中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于当日将交易(yì)进行合(hé)约替代，进入集中清(qīng)算，生成为三个独立的新(xīn)合约，分别为境外参(cān)与(yǔ)者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所、上海(hǎi)清算所与境(jìng)内参与者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者(zhě)之间将不再存(cún)在(zài)合同关系。对(duì)于未纳入集中清算的交易，依照成交双方(f选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好āng)约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下，上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司之间的跨境资金结算(suàn)主要(yào)通过(guò)人民币(bì)跨境支付(fù)系统(tǒng)办理(lǐ)。同时(shí)，场外(wài)结算(suàn)公司可在境内银(yín)行开立人(rén)民币基本存款账(zhàng)户和人(rén)民(mín)币“互换通”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为极端(duān)情况(kuàng)下应急结算安(ān)排。NRA账户收(shōu)支(zhī)范围(wéi)包括：“互换通”交易(yì)结算资金、因“互换(huàn)通”交易结(jié)算需要(yào)在应急情况下所融(róng)入资金的本(běn)息和费用以及符合中国人民银(yín)行规定的其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业务风(fēng)控方案的一部(bù)分(fēn)，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司将(jiāng)针对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源池安(ān)排。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担(dān)保(bǎo)品(pǐn)，该资源(yuán)池独(dú)立于每一中央(yāng)对手方从各自清算参(cān)与者(zhě)收(shōu)取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用(yòng)于任(rèn)何会员(yuán)机构的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴纳的资金存放在以场外(wài)结算公司名义(yì)于(yú)境外开立的“互换通”专(zhuān)用账户(hù)，场外结算公司(sī)向资源(yuán)池缴纳的(de)资金存放在以上海清算(suàn)所名义于(yú)境(jìng)内开立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户(hù)，相关账户内资金可豁(huō)免跨境债(zhài)权(quán)债务登记(jì)及额度管理要(yào)求。场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所每(měi)日基于双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)计(jì)算(suàn)“互换通”资源(yuán)池要求，并通过境内外存管银(yín)行办理人(rén)民币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及时(shí)履(lǚ)行报送(sòng)义务。上(shàng)海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信(xìn)息；被(bèi)撤销的交易如(rú)涉(shè)及(jí)双边结算补偿金的，相关境(jìng)内结算银行应当进(jìn)行(xíng)跨境人民币收支信(xìn)息报送。上海清(qīng)算所、境(jìng)内(nèi)投资者等(děng)相关主(zhǔ)体应(yīng)当按照规(guī)定履行国际收支统计申报(bào)义务，原则上“互换通”交(jiāo)易(yì)和资(zī)源池业务(wù)由上海(hǎi)清算所集中进行国际收支统计申(shēn)报，补偿金等不经(jīng)由上(shàng)海(hǎi)清算所清算的交易或资金收付，由境内投资(zī)者(zhě)等(děng)相关主体进行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投(tóu)资银行间债(zhài)券市场的情况，初期(qī)全市场每日(rì)交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过(guò)200亿元(yuán)人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民(mín)币（即上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调整额度(dù)，并对(duì)外(wài)公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结(jié)算行应当(dāng)遵守(shǒu)的人民币(bì)购(gòu)售业务相关规定(dìng)具体包括哪些(xiē)文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关(guān)于(yú)人民(mín)币购售业务的相(xiāng)关文件主要包(bāo)括(kuò)：《中国人民银行关于明(míng)确跨境人(rén)民币(bì)业务(wù)相关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)调整(zhěng)人民(mín)币购(gòu)售业务管(guǎn)理(lǐ)的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人(rén)民(mín)币(bì)购售业(yè)务范围的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人民银行办(bàn)公厅关(guān)于加强境外(wài)金融机构进入银行间外汇市场开展人民(mín)币购售业(yè)务宏观审慎管(guǎn)理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于完善人民币购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)有关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务境外参加行和境外清算(suàn)行进入银行(xíng)间外汇市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在(zài)境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境(jìng)外清算行和境外参加(jiā)行的业务模(mó)式、产品种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根(gēn)据(jù)《办法》和人民币购售业(yè)务管理(lǐ)规定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇市(shì)场平盘(pán)头寸(cùn)时，应当确(què)保与其相(xiāng)关的境外(wài)投资者在本机构(gòu)的资金兑(duì)换(huàn)是基(jī)于“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到期或(huò)不再继续参与(yǔ)的，原则上应当通过(guò)香港结算行兑(duì)换回外汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便持有(yǒu)外汇的境外(wài)投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通”投(tóu)资内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场，使用(yòng)外汇(huì)的(de)境外(wài)投资者可(kě)在香港结(jié)算行(xíng)办理外汇资金兑换，香港结算行由此所产生的头寸可到境(jìng)内银行间(jiān)外汇(huì)市场平(píng)盘。初期，境外投资(zī)者可选择一家(jiā)香港结算行办理业务。香港结算行为境外投资者(zhě)办理外汇资金(jīn)兑换时，应当(dāng)做好真实性审核相(xiāng)关(guān)工作，确(què)保所兑换(huàn)的资金用于“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易。其(qí)交易到期所得(dé)的人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北向互(hù)换通”投资用途，应(yīng)当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易报(bào)告有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)和相关金(jīn)融市场基(jī)础设施应(yīng)当向中国人民银行认可的(de)交易报告库报(bào)告“北向互(hù)换通”交易相关数据。中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)是中国人民(mín)银行认可(kě)的“北向互(hù)换通”数据的(de)交(jiāo)易报告库，在(zài)中国外汇(huì)交易中心达成(chéng)的“北向互换通”交(jiāo)易(yì)，境内外投资者无需另行报(bào)告。此外，中国人民银(yín)行和相关监管部(bù)门可以根据需要向基础设(shè)施调取(qǔ)与境外投资者投(tóu)资活动相关的(de)数(shù)据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配(pèi)套(tào)业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易平台、境内外清算(suàn)机(jī)构将制订(dìng)配套的业(yè)务(wù)规(guī)则等文件并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人民(mín)银行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交(jiāo)易(yì)和清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为境外投资(zī)者提供(gōng)更加便利高(gāo)效(xiào)的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好