美(měi)国债务违约的(de)风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的(de)调(diào)查(chá)，对于那(nà)些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美(měi)国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一(可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句yī)次最为(wèi)令(lìng)人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行(xíng)官可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美(měi)国主权(quán)信用违(wéi)约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是(shì)受到(dào)中(zhōng)国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiā可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ng)局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预(yù)期的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度(dù)的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局中(zhōng)，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债购买量(liàng)曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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