看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(f手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ú)均超过手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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