昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发(fā)布公告(gào)称，公司(sī)收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及执(zhí)行董(dǒng)事许家(jiā)印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被(bèi)申请人签订(dìng)有关(guān)恒大(dà)地产(chǎn)集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深(shēn)圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金(jīn)及收(shōu)益(yì)。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民(mín)币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的(de)恒(héng)大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计至完成(chéng)回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费(fèi)。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报(bào)道(dào)，多名(míng)市(shì)场和法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是(shì)市场化、法治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之(zhī)间就(jiù)回购(gòu)义(yì)务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名(míng)单(dān)，被(bèi)限制高(gāo)消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示(shì)，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数(shù)据并未(wèi)让她(tā)相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币(bì)政策以获work on的用法以及语法，workon的用法总结(huò)得(dé)足够(gòu)的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预计(jì)我们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内保持足够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者的(de)长期通胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，work on的用法以及语法，workon的用法总结消费(fèi)者信(xìn)心也(yě)出现恶化，创下(xià)六(liù)个月新(xīn)低，反映出(chū)人(rén)们对美国(guó)经(jīng)济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期(qī)可能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致(zhì)通胀居高(gāo)不下(xià)。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是(shì)长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决定激进加息75个基(jī)点中(zhōng)起到了重要(yào)作用(yòng)。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目(mù)”，并强调了美联储保持(chí)长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随(suí)下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美(měi)国当(dāng)周首次申(shēn)请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预(yù)期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至(zhì)年内(nèi)高(gāo)位，其中金(jīn)价(jià)更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化(huà)，上行驱(qū)动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力(lì)也明显增(zēng)加(jiā)。“多重(zhòng)利(lì)空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可(kě)能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而(ér)推(tuī)动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持(chí)偏强格局。当前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出去(qù)美元化的运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置(zhì)，黄金(jīn)是(shì)重要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格(gé)形(xíng)成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策(cè)预(yù)期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的(de)环境下，美国(guó)的经济及金融领域的(de)压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属(shǔ)价格产生(shēng)一定影响，需持(chí)续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国(guó)核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存(cún)在反(fǎn)弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债(zhài)务危机时期(qī)的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来(lái)的“大限日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形(xíng)成正式(shì)法案进而导致评级(jí)下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄金表现强(qiáng)于其(qí)他(tā)资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大(dà)。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经济衰(shuāi)退预(yù)期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究(jiū)员师橙(chéng)表(biǎo)示，此(cǐ)前国内(nèi)经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的(de)与通胀相(xiāng)关的(de)数据同样不理想，这激(jī)发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但(dàn)是(shì)就大方向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基(jī)点(diǎn)加(jiā)息后(hòu)，大概率将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息(xī)的预(yù)期(qī)会逐步(bù)增强，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要关注美联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银(yín)行业(yè)风险事(shì)件是(shì)否会持续发酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价(jià)格(gé)大(dà)幅(fú)走低后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买兴因(yīn)价(jià)跌而被提振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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