财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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