金(jīn)融界5月12日消息 国(guó)内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期(qī)货(huò)多数(shù)下跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌(di廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思ē)，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公(gōng)布的(de)数据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识(shí)，因此本周在美联储越来越(yuè)多官员(yuán)为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一(yī)个(gè)季度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期超涨的幅度(dù)。另一(yī)方面(miàn)，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场正(zhèng)在降(jiàng)温。同(tóng)时(shí)国内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大(dà)幅下(xià)跌(diē)，在情绪(xù)修复之前难(nán)言企稳，后续还需关注(zhù)海外(wài)衰(shuāi)退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如(rú)期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将会走弱，白银连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)后会(huì)面临调(diào)整行情，当(dāng)前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预期将会继续影响有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经(jīng)济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元(yuán)指数大幅(fú)上升使(shǐ)得贵(guì)金属承压回落，而铜(tóng)铝(lǚ)等(děng)有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白(bái)银表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色(sè)金(jīn)属大幅(fú)回落等因素(sù)综合影(yǐng)响下，白银高位(wèi廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思)回(huí)落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完(wán)，建议(yì)继(jì)续等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危机引(yǐn)发(fā)避险需求(qiú)，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行(xíng)业风险与债务上限(xiàn)风险、央(yāng)行(xín廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思g)购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢(féng)低做多(duō)配置依然是(shì)核心(xīn)建议。

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