大型(xíng)股推动了(le)2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续(xù)太久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一(yī)直(zhí)保持稳定，更多的是(shì)向优质资产和现(xiàn)金转移(yí)，这(zhè)种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但(dàn)并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据开始向收缩(suō)的方向恶(è)化(huà)，投资者将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长佛系心态是什么意思数据开始进一步(bù)减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时(shí)，你往往会看佛系心态是什么意思到对高质量资产的投(tóu)资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公(gōng)司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是，大型科(kē)技股一直受益(yì)于其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散(sàn)通(tōng)常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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