近日(rì)，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和(hé)资(zī)金(jīn)面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资(zī)企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的(de)国企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电(diàn)器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版(bǎn)、影视(shì)院线、计算(suàn)机设(shè)备(bèi)、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属(shǔ)、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计(jì)加(jiā)仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估”概念(niàn)引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出较(jiào)高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增(zēng)长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业(一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤yè)化整合，以及存(cún)在(zài)优质资产注入上(shàng)市(shì)平台或重组(zǔ)预(yù)期的板(bǎn)块和标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期(qī)上(shàng)行等原因，近期有所改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预期(qī)与(yǔ)估值(zhí)逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域(yù)与三(sān)大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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