5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却(què)因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也(yě)意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西(xī)省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方(fāng)，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让(ràng)协(xié)议》，确(què)定就目标股权支(zhī)付(fù)的基(jī)准价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由于交(jiāo)易所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前(qián)身(shēn)是山西(xī)省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)20自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查12年第一(yī)季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡的销量(liàng)数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外(wài)部(bù)投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑(chēng)起了其当年(nián)的自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(de)净利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还(hái)达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季(jì)度(dù)，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费用。“未来(lái)公司(sī)仍将(jiāng)继续积极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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