昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和(hé)教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出(chū)总额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息25个(gè)基(jī)点，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业(yè)务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最(zuì)重(zhòng)要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半(bàn)年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和(hé)产业共振(zhèn)带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没有达(dá)成(chéng)一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社(shè)融和(hé)固定(dìng)资(zī)产投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时(shí)预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以来表现一(yī)直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空在(zài)价(jià)格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布(bù)后(hòu)，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格(gé)区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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