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需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的(de)目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上行预期(qī)提(tí)振长期需求，存(cún)货增值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加(jiā)盟商补货需求有(yǒu)望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤其(qí)值得(dé)期(qī)待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定(dìng)性、美国经(jīng)济衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均(jūn)有望(wàng)对金(jīn)价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消(xiāo)费复苏(sū)的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢(shū)水平，仍具(jù)有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规(guī)模(mó)需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂增(zēng)长速度(dù)更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游(yóu)的制造(zào)设(shè)计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环(huán)节，其中(zhōng)下游环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高，相(xiāng)关(guān)企业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠道建(jiàn)设以提高(gāo)市(shì)场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的(de)角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超过了30％。