3月份，全国居(jū)民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快(kuài)增(zēng)长。货币(bì)信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了(le)中(zhōng)国经济是(shì)否进(jìn)入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清(qīng)概(gài)念。国际上(shàng)通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物(wù)价(jià)水平(píng)在一段时间内持续下(xià)降，同时伴(bàn)随(suí)着(zhe)货币(bì)供(gōng)应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有三个主要(yào)特点：一(yī)是(shì)总体物价紧缩而(ér)非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商(shāng)品和大宗(zōng)商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受(shòu)春节(jié)效应和疫情防控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来(lái)物价月(yuè)度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物价(jià)总水平(píng)并未(wèi)出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地改善。二季度经济增速可能比一季度明(míng)显加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈(chéng)现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总供求(qiú)基殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地本平(píng)衡(héng)，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不(bù)足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的(de)突出(chū)矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧(yōu)情(qíng)绪一(yī)定程度上反映(yìng)了人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实施(shī)扩(kuò)大内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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