踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿(hóng)祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺(pù)路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同(tóng)时发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收(shōu)入增(zēng)长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)撑到60亿元(yuán)外(wài)，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了(le)2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同(tón异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写g)期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零(líng)有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大(dà)模型上有(yǒu)天(tiān)然优(yōu)势，公司及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎(yī)也在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年(nián)初算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报(bào)和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三(sān)六零的(de)投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表(biǎo)的(de)十大股东却在逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一(yī)季度“北京中关村资(zī)本基(jī)金管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一(yī)步扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资(zī)权异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的(de)账面(miàn)值出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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