OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将(jiāng)继(jì)续密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续(xù)情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人(rén)也表示(shì)，近期已同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高(gāo)度重视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动较(jiào)大(dà)，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下跌(diē)并(bìng)不会从根本(běn)上影响其(qí)内外价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场价(jià)格继续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司(sī)哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级(jí)市场价(jià)格开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响，华安张江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来(lái)，3个交(jiāo)易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日(rì)公募(mù)REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上(shàng)看，目前上市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时(shí)招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌(diē)幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已经披露(lù)张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风险规(guī)避(bì)的原因(yīn)，最近几个(gè)交易(yì)日场内资金有所流出(chū)，但(dàn什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗)是，不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价(jià)值。

　　他(tā)也(yě)同时(shí)表示，目前随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等多重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格(gé)是不是(shì)已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士(shì)表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市(shì)场表现(xiàn)低迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高(gāo)的(de)产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴(bàn)随着经济(jì)复苏的(de)步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募(mù)基金(jīn)执(zhí)行董事(shì)高如星对此表示，若张江(jiāng)园区(qū)最终能顺利解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调至得(dé)这么急、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身园区(qū)类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调，最终还是(shì)落(luò)到(dào)租金收入(rù)受不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披(pī)露的张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理(lǐ)人就相(xiāng)关事项进行了解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级(jí)市场价格(gé)表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据(jù)了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上(shàng)和(hé)线下的扩募说明会(huì)上，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目的(de)信心(xīn)，预计(jì)签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得到回升。没(méi)想到(dào)仅过了不到三周(zhōu)的时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方(fāng)的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关(guān)负责人坦言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲库科技(jì)消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启(qǐ)动了(le)应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关(guān)负责人介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户还(hái)是比(bǐ)较(jiào)丰富的(de)，覆(fù)盖(gài)了芯片测试(shì)、人(rén)工(gōng)智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万(wàn)方。从意向储备转(zhuǎn)化为(wèi)实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快锁定一(yī)些重(zhòng)要租(zū)户。虽然(rán)收(shōu)了三(sān)个月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩(k什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗uò)募、对市(shì)场(chǎng)负(fù)责的(de)态(tài)度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积(jī)在短期内完成(chéng)去化(huà)。”什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗相关负(fù)责人(rén)说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江(jiāng)光大园项目一季度末也有将近30％的(de)空置率，原始(shǐ)权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空(kōng)置率为(wèi)何(hé)未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营表现(xiàn)稳定，租(zū)户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大(dà)租户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃度(dù)的短(duǎn)期(qī)低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在(zài)看(kàn)到(dào)出租率下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作(zuò)了一定的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引(yǐn)入了(le)一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大园(yuán)项目在(zài)给租(zū)户(hù)的分隔(gé)空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金水平(píng)等方面也有一些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大厦(shà)多是两千多(duō)平的大平层，楼的成(chéng)新度高(gāo)一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋(dòng)形(xíng)态的物业(yè)。租(zū)户自身也会有诉求(qiú)，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家，后(hòu)续(xù)我们在(zài)资源共享和(hé)联合营销(xiāo)方面能更加(jiā)充分(fēn)发挥协同效(xiào)应，相信可(kě)以(yǐ)做(zuò)得(dé)更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资产(chǎn)上市平台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责人表示，“这次(cì)扩(kuò)募(mù)是我们(men)实现基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至关重要(yào)的(de)一步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这三十年建(jiàn)设(shè)发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能(néng)算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期(qī)和市场的信心。”

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