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感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本周四(sì)一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投(tóu)资(zī)者(zhě)的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下(xià)黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛(máo)利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求有望(wàng)释(shì)放；其二，感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思>Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三(sān)角地区(qū)表现尤其(qí)值(zhí)得期(qī)待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性(xìng)，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰退的不确(què)定性等因素均有望(wàng)对金价(jià)形(xíng)成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设计(jì)，以及积感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思极的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市(shì)场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等(děng)原(yuán)材(cái)料供应(yīng)，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游的(de)终端零售环节(jié)，其中下游环(huán)节的(de)附加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样拥有较高(gāo)的(de)毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率(lǜ)10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个均为国(guó)产品牌(pái)集团。中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了30％。