投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅为什么福建女人不能娶超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(为什么福建女人不能娶xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至为什么福建女人不能娶4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。

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