民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于(yú)在(zài)4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交(jiāo)会(huì)开展专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国出(chū)口企(qǐ)业现状，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大(dà)、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参(cān)会采(cǎi)购商(shāng)数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行业(yè)龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于我(wǒ)们(men)观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息(xī)的第(dì)一(yī)大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是(shì)重要(yào)的拓(tuò)客渠道(dào)。新增(zēng)客(kè)源(yuán)的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增(zēng)订单(dān)。广交会参会客户及参(cān)展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋(qū)势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋(qū)势提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到(dào)当(dāng)下中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流(liú)总体旺盛，然更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户(hù)数量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着高效益(yì)客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客户(hù)。

　　趋势二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国(guó)不同类型出(chū)口企业感悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(gǎn)受(shòu)存异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部(bù)分企(qǐ)业则表(biǎo)示今年(nián)对俄(é)出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年海(hǎi)外需求较过去(qù)两(liǎng)年明(míng)显走弱，不(bù)同规(guī)模和类型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的(de)代加(jiā)工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的(de)出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业(yè)面临较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展；

　　又例(lì)如，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转移(yí)范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移(yí)进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中国(guó)企业已(yǐ)经(jīng)开始产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发(fā)布《中国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三(sān)点现实(shí)》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示(shì)中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出(chū)口商品(pǐn)交易会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们前往(wǎng)广州进行(xíng)专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当(dāng)下(xià)出口现状以及中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出(chū)口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客(kè)渠道(dào)，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规(guī)模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，外(wài)贸展会新拓客户并不(bù)意(yì)味着当(dāng)期(qī)订单暴增。短期之(zhī)内(nèi)海关总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主要与之前客户签(qiān)订的老订单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会反映(yìng)的是更长期的外贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉(yù)为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会展规模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产(chǎn)品(pǐn)、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及(jí)休闲(xián)用品(pǐn)、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期(qī)累计(jì)参展企业数量(liàng)达(dá)到(dào)2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会(huì)反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构上(shàng)境内采购商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)，往年(nián)内外交流(liú)比较充分时，境内和(hé)境(jìng)外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本次境外采购(gòu)商主要为东(dōng)盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美采(cǎi)购(gòu)商数量下(xià)降，意味着本次(cì)广交会反馈出(chū)来(lái)的信息(xī)是当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美(měi)客户数量(liàng)偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧(ōu)美跨境电商发(fā)展迅(xùn)速(sù)有(yǒu)关(guān)，部分采购商已经(jīng)不(bù)直接前往(wǎng)线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家构(gòu)成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期出口数(shù)据相(xiāng)匹(pǐ)配，调研企业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家(jiā)的订(dìng)单(dān)增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之间(jiān)感受(shòu)存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出(chū)口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企(qǐ)业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)目前海外需求(qiú)较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于(yú)单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸(mào)企业(yè)反馈今年(nián)订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业(yè)仍面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩擦(cā)。中(zhōng)国和欧美发达国(guó)家之间存(cún)在贸易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大(dà)，例(l悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词ì)如(rú)中国对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为(wèi)加(jiā)征关(guān)税，目的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实(shí)行第(dì)四档(dàng)35％的共同对外关税的决定，计划(huà)纳(nà)入的(de)商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家具(jù)、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共(gòng)同(tóng)对外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)免受廉(lián)价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业(yè)存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是产业转移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目(mù)前也(yě)开始流向(xiàng)非洲等(děng)地。产业转移至当(dāng)地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品也主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份(fèn)额数据显示，中国出口劳动密(mì)集(jí)型产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈(chéng)现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企业认为转移产能(néng)尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与范围有(yǒu)限；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观(guān)调研系列之(zhī)三(sān)：广交会下的(de)出口群像(xiàng)》

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