近期，多家险企获批增加注册资本(běn)或发行(xíng)资(zī)本补充(chōng)债券。

　　为(wèi)提(tí)高偿付(fù)能力，近年(nián)来，多家险企以增(zēng)资、发债的形式(shì)“补血”。今年以来，已(yǐ)有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本(běn)补充债券。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，共有(yǒu)12家险(xiǎn)企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资(zī)和(hé)发(fā)债较(jiào)多且较为顺(shùn)利的主要(yào)是大(dà)型公司，中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资仍比较(jiào)难，很多(duō)偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本金(jīn)多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人保寿(shòu)险获批发债120亿元

　　险企增资(zī)、发债主要是为(wèi)满足业务发展(zhǎn)和(hé)偿(cháng)付能力需要(yào)。

　　根(gēn)据各公司官网(wǎng)以(yǐ)及监管(guǎn)披露信息来看，今年以来，已(yǐ)有7家险企增加(jiā)注(zhù)册(cè)资本获(huò)批，合(hé)计增饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃(zēng)资125.29亿元。获(huò)批增(zēng)资(zī)的险企多在去年发布公告(gào)。其中，国寿财险(xiǎn)增资(zī)最多(duō)，达90亿元，占(zhàn)总增资额的(de)“半壁江(jiāng)山(shān)”。

　　具体(tǐ)看来，爱心(xīn)人寿增资3.2亿元，目前注册(cè)资(zī)本达到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注册资本达到(dào)278亿元(yuán)；阳光保险增资(zī)11.5亿元(yuán)，注册资(zī)本(běn)达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企(qǐ)商(shāng)保(bǎo)险增资1.01亿元，注册资本达到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册资本达到20亿(yì)元；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以(yǐ)来还有太平财险、国宝人寿、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险企发(fā)布了增资公告。

　　除增(zēng)资外，发行资本(běn)补(bǔ)充债券也是保险公(gōng)司“补血”的方式之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人(rén)寿、农银人(rén)寿、中再财险(xiǎn)、太保产险、中(zhōng)国人保获批在全国(guó)银行间(jiān)债(zhài)券市场公开发行10年期(qī)可(kě)赎回资本补充债券，发行(xíng)规(guī)模(mó)从6亿元(yuán)至(zhì)120亿(yì)元不等。其中，中(zhōng)国人(rén)保发行规模最(zuì)大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目前一级(jí)市场(chǎng)发(fā)债(zhài)情况来(lái)看，根据Wind数据统(tǒng)计，今(jīn)年以(yǐ)来，5家险企发行资本补(bǔ)充债，规模(mó)达(dá)218亿元(yuán)。利安人寿于(yú)3月10日发行10亿元资本补(bǔ)充债；太(tài)平再保险于(yú)3月3日(rì)发(fā)行13亿元资本补(bǔ)充债；农银人寿于3月(yuè)30日(rì)发行35亿元(yuán)资本(běn)补充(chōng)债(zhài)；中再产险于(yú)5月5日发(fā)行40亿元(yuán)资本补充债(zhài)；人保寿(shòu)险于5月25日发行120亿(yì)元(yuán)资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易(yì)复星(xīng)联合(hé)健康三次增资失败

　　据(jù)公开(kāi)信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，近(jìn)年来增资的企(qǐ)业中，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中(zhōng)国(guó)保险(xiǎn)行业协会官网披(pī)露信(xìn)息以(yǐ)及国家(jiā)金融监督管理总局官网信(xìn)息显示，2022年(nián)共(gòng)有23家险企公布增资计划，截(jié)至目前已有19家公(gōng)司获批增资(zī)，其(qí)中包含上述国寿财险、太(tài)保产险等大型险企还有太平(píng)科(kē)技(jì)保险、安(ān)联资管、中意资管等公司。而(ér)长城财富保险资(zī)管、都(dōu)邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星(xīng)保德信人寿4家公司(sī)的增资需求尚(shàng)未被批复。

　　从实际情(qíng)况来看(kàn)，大(dà)型险(xiǎn)企增(zēng)资相对(duì)顺(shùn)利且规模较高，中小险企(qǐ)增资并不容易(yì)。

　　有险企(qǐ)在增资时(shí)，股东认(rèn)缴(jiǎo)并不积极。都邦财险(xiǎn)曾披(pī)露，该(gāi)公司2022年5月17日召开临时股东大会审议通(tōng)过了(le)有关都(dōu)邦财险增资(zī)扩股的(de)议(yì)案，拟增资4亿(yì)元。各增资股东将以货(huò)币方(fāng)式向公司投入资金。但根据都邦财险发布公告显示，截(jié)至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额(é)度未由股东认购，将进入(rù)下一轮同比例增资。

　　有险企多(duō)次尝试增资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开始，复星联合(hé)健康此前曾作出三次增资计划(huà)，但至今仍未(wèi)成功(gōng)。今年5月23日(rì)，复星联合健康再(zài)次对(duì)外公布增(zēng)资计划(huà)，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公(gōng)司注册资(zī)本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些偿(cháng)付(fù)能力不达标的(de)险企中(zhōng)，多家(jiā)公司资(zī)本常年(nián)得不到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近(jìn)风险综(zōng)合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿、幸福(fú)人寿、长生(shēng)人寿(shòu)、渤海人(rén)寿、百年人寿(shòu)、三(sān)峡人寿、华安财(cái)险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财险、前(qián)海财险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均未(wèi)获批增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至(zhì)2016年(nián)之间获(huò)批增(zēng)资。

　　为(wèi)什么中小险(xiǎn)企(qǐ)增资相对(duì)困(kùn)难(nán)？

　　对外(wài)经济贸易大学保险学院教(jiào)授王国军对(duì)“V观财报”表示，中(zhōng)小(xiǎo)保险公司在(zài)市场竞争中不占优势，前景不明，投资回报期(qī)较长，经常不被投资人看(kàn)好，所以(yǐ)存在增(zēng)资难(nán)的问题。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王(wáng)国军表(biǎo)示，中小险企应打造自己(jǐ)的核心竞争力，在某一个领域取得优(yōu)势(shì)，成为(wèi)行业(yè)翘楚，形成(chéng)稳定(dìng)的保费和(hé)利润(rùn)来源。恶性循环是中(zhōng)小(xiǎo)保险(xiǎn)公(gōng)司容(róng)易掉落(luò)的(de)陷阱，必须(xū)在恰当的(de)时机找到独特的(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃de)业务模式(shì)，才能逐步走(zǒu)向(xiàng)良(liáng)性循环。中小险(xiǎn)企保持偿付能力处于(yú)正(zhèng)常水平(píng)其实(shí)并不是难(nán)事，不照抄大型保险公司的业务模式(shì)，不随波逐(zhú)流，不盲目扩张，提高资金运作(zuò)能(néng)力，稳扎稳打打造公司的核心竞争(zhēng)力。

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