五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们(men)多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆(nì)差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连(lián)续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的(de)投(tóu)资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却(què)发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来(lái)过，一次迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名一次放(fàng)过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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