本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细(xì)看看就发现大都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业(yè)发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合(hé)”的(de)产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业(yè)，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆(bào)发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面(miàn)板(bǎn)行业需(xū)求大幅(fú)下(xià)滑，公司选择了业绩最(zuì)好的(de)时候(hòu)上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼(téng)痛(tòng)、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入增速(sù)还是(shì)估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决(jué)方(fāng)案能力的(de)高新技(jì)术企业(yè)。高精密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备(bèi)正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的(de)是将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池(chí)涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司(sī)只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的一块市场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公(gōng)司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年(n唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗ián)3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注于功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供(gōng)模(mó)拟(nǐ)芯(xīn)片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工(gōng)为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国(guó)内(nèi)外客户提(tí)供一站(zhàn)式(shì)代工解(jiě)决方案，为(wèi)功率、传感和传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制造平(píng)台(tái)，支持客户研发(fā)以及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于(yú)规模扩大太快(kuài)，折旧研发(fā)投(tóu)入(rù)初期非常(cháng)高(gāo)，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也预期(qī)23年底(dǐ)会转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些(xiē)已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公司(sī)大得(dé)多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分(fēn)散染料为主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业(yè)绩在19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的(de)一半都(dōu)不(bù)到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销(xiāo)与后市场服务(wù)领(lǐng)域(yù)，为(wèi)客户提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司(sī)继(jì)续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户(hù)，提(tí)供营(yíng)销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域的数智化解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下(xià)子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车(chē)软件服(fú)务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产(chǎn)品以车(chē)企营(yíng)销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务及地(dì)理(lǐ)信息技术(shù)服务。电(diàn)力工(gōng)程技术服务(wù)占主营业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提(tí)供规划咨询、设(shè)计(jì)、工程建设等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服(fú)务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是工程(chéng)类企业(yè)，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八(bā)、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等领域提供(gōng)射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设计(jì)公(gōng)司，主营业务(wù)为(wèi)射(shè)频前端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设(shè)计和(hé)销售(shòu)。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设计能力和集(jí)成化模(mó)组研(yán)发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的通信(xìn)频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会(huì)成为抛(pāo)售的主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一(yī)家主要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务(wù)的国(guó)家级高新技术(shù)和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达及配套(tào)装备，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至(zhì)今，航(háng)天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达(dá)主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅(fú)下滑(huá)，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越(yuè)高，对于这种客户(hù)不透(tòu)明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价值。

　　十唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要为移动互联(lián)网相关场景客(kè)户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化(huà)虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营服务，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景提(tí)供物(wù)联(lián)网流(liú)量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终(zhōng)端解决方(fāng)案(àn)，并根据客(kè)户(hù)需求提供(gōng)定制化的运营支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商品的综合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是(shì)卖(mài)视频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大(dà)互联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务(wù)，感觉上(shàng)市就是业绩(jì)顶峰。

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