近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目(mù)前，作为时下(xià)热门主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年(nián)以来行(xíng)情(qíng)，中特估行(xíng)情带动央国(guó)企上市公司价值重估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业(yè)个股平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个(gè)股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容(róng)护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计(jì)，平均(jūn)涨幅(fú)居前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统(tǒng)计(jì2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qi2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数án)”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估(gū)值(zhí)修复(fù)仍在(zài)演绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘(jué)方面仍有较大(dà)增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来的(de)投资机(jī)会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合(hé)，以(yǐ)及存(cún)在优质资(zī)产注入(rù)上市平台或重组预期的(de)板块和标的，如(rú)军工(gōn2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数g)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较(jiào)弱(ruò)，但(dàn)因(yīn)行业景(jǐng)气(qì)、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期有所改善，并(bìng)有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业务预(yù)期与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共事业领域与三(sān)大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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