随着3月进出口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加(jiā)至(zhì软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对(duì)明(míng)显。

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